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토큰증권, STO(Security Token Offering) 핵심은 상품 #1. 토큰증권, STO(Security Token Offering) 증권사들의 새로운 먹거리라는데. 금융위에서 "자본시장법 규율 내에서 STO를 허용한다"는 발표를 하면서 부터 여러 증권사 리서치 리포트가 나오기 시작하고, 대부분 의 뉴스 기사들은 STO가 증권사의 새로운 먹거리가 될 것이라는 문장으로 기사를 시작하고 있다. #1. 증권사의 새로운 먹거리라는데. 기존에 없던 형태의 거래가능한 "증권"이 생겨났으니, 새로운 먹거리가 될 수 있는 것은 당연하다. 하지만 먹거리의 종류는 무궁무진하다. 증권사들은 이게 계륵인지 아닌지 고민을 해보고 있을 것이다.  그러면서도 어떻게 될지 모르니, 초창기부터 MS나 대표회사로서의 이미지를 가지고자 1) 기존에 샌드박스 승인을 받고 사업을 영위중이거나, 2)샌드박..
상업용부동산(CRE) 유동성 관리 #1. 유상증자, 추가납입? 무슨 일이야? 요즘 해외 부동산에 투자했던 운용사들의 최대 관심사는 유상증자, 리파이낸싱이다. 말인 즉슨, 투자자에게 버선발로 달려가서, 상황이 이러이러하니 추가 자금납입을 요청하는 것이다.  소설을 써보자면, 이런 거다. A : 돈이 이미 100이 들어갔는데, 5를 더 안넣어서 다같이 디폴트를 낼 순 없잖아요.지금 판다고 처음에 예상했던 가격보다 더 잘 팔린다는 보장도 없구요.. 소탐대실 아닙니까.. !B : ..... 펀드내에 예비비가 아예 없어요? A : 저희도 예상하고 현금을 확보하기는 했는데, 그 금액만으로는 부족해서요.B : 다른 투자자들도 다들 돈 추가납입한데요?A: 다들 기다리고 있어요. 투자자님께서 앵커를 서주시면 다들 따라 올꺼예요. 잘 좀 검토해 주세요B ..
어나더알파는..! #1 부동산금융 실무자들의 궁금증 해소를 목적으로 합니다 시장환경은 계속해서 변화합니다. 사이클의 각 방면에서 회사들이 주력으로 하는 상품과 투자자들의 요구사항들은 변화하죠. 실무자들이 필요로 하는 지식과 경험, 네트워크도 변화합니다. 지금은 분양형 상품을 기초로한 부동산PF, 개발사업 지분투자들은 주춤하고, 다들 NPL을 기다린다고 하지만, 뚜렷한 움직임은 보이지 않는다. 금리인상같은 통화정책과 그 여파를 가장 먼저 받은 PF-ABSTB 롤오버 이슈, 브릿지론 연장, 책임준공 의무이행 완화를 종용하는 재정정책이 동시에 시행되면서 더욱 관망세가 강화되고 있다. 시황이 이렇다해도, 누군가는 꾸준히 딜을 클로징하기도 한다. 계속 해오던 딜도 있고, 새로운 상품들도 등장한다. 이 시점에 우리는 뭘 준비하고, ..

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